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線下家電物流供應商劃分

線下家電物流供應商可以分為三類：

一類是家電品牌商自建物流，例如海爾的日日順、美的的安能智聯(lián)、TCL的速必達；

第二類是線下家電零售商城自建的物流，例如蘇寧的蘇寧物流、國美的安迅物流；

第三類就是第三方物流，例如快遞快運公司、專線、網(wǎng)絡公司等。

我們認為國內(nèi)快遞、快運龍頭公司可以憑借其覆蓋廣泛的全國網(wǎng)點和優(yōu)質(zhì)的服務質(zhì)量搶占專線公司的市場份額。

家居物流市場規(guī)模較大，線上玩家實力強勁，線下戰(zhàn)局散亂。家居市場大部分是線下交易，而線下家居市場渠道、品牌種類眾多，導致線下家居物流市場格局散亂，各種專線公司、區(qū)域落地配、品牌自有倉儲等數(shù)量眾多的公司同時存在。

由于線上渠道信息更加對稱、透明，同時消費者對品牌認知度不斷提升，因此線上家居市場主要由度較高的品牌家居公司經(jīng)營。由于線上家居產(chǎn)品都是品牌產(chǎn)品，與之相匹配的物流公司在規(guī)模、實力上也是遠遠強過線下的專線公司。

第三方物流大件運輸

第三方物流企業(yè)的代表有順豐、德邦、跨越、優(yōu)速等。我們可以根據(jù)公司服務的對象將其進一步劃分為2B物流企業(yè)和2C+2B物流企業(yè)。

1.2B企業(yè)代表：跨越速運

跨越速運專注為B端客戶提供大件物流服務，其業(yè)務特點在于性價比較高的大件時效產(chǎn)品?？缭剿龠\的拳頭產(chǎn)品為當日達（8小時）和次日達（16小時），價格為10元/kg（北京發(fā)往上海），而順豐對應的時效大件產(chǎn)品價大概在15元/kg，因此跨越速運以性價比高的時效大件、未達時效全額退款、24小時全天攬收的特色產(chǎn)品進行差異化競爭。

2.2C+2B三方物流企業(yè)代表：順豐、德邦和優(yōu)速

優(yōu)速為加盟運營模式，近幾年增長迅猛，公司產(chǎn)品主打3-30kg的大件包裹。優(yōu)速雖然有330限時達產(chǎn)品，但是其時效業(yè)務僅在部分城市開放，除此之外公司的服務網(wǎng)絡在部分三四線城市布局得較慢，營業(yè)網(wǎng)點覆蓋率有待進一步提高。

順豐和德邦均是直營模式，兩者均為B端客戶和C端客戶提供大件物流服務，而且順豐的非時效大件價格和德邦接近（3元/kg），兩者沒有明顯差距。

德邦依托零擔經(jīng)營經(jīng)驗與網(wǎng)點優(yōu)勢順利開拓了快遞大件業(yè)務，并于今年推出了特色核心產(chǎn)品“大件快遞360”，承諾為40kg以下的貨物免費上樓配送。

順豐在快遞小件建立了物流服務形象，其大件物流也不例外，公司重貨服務的客戶較為優(yōu)質(zhì)，同時運輸產(chǎn)品附加價值高。

順豐還是為數(shù)不多的、有實力提供時效重貨產(chǎn)品的物流公司（另一家是跨越速運），其時效大件均通過航空運輸以保證運輸速度。

各家物流公司大件物流業(yè)務概況

渠道商、品牌商、電商平臺自建物流有母公司商流支撐，訂單業(yè)務量不成問題，而且這些物流公司一般僅提供專業(yè)性較強（主要是大家電、家居）的大件物流供應鏈產(chǎn)品，其服務的對象主要是自己的平臺商戶、加盟商、經(jīng)銷商等B端客戶。

第三方物流企業(yè)為各類C端客戶、B端客戶提供運輸服務，運輸商品不僅僅是大家電、家居，也包括許多其他大件商品（例如一大箱衣服、圖書、生產(chǎn)零部件等）。相同時效下，第三方物流企業(yè)之間的大件物流價格沒有顯著差異，如果客戶對大件物流有較高的時效性要求，則需要付出較高價格。

各家物流公司大件物流業(yè)務均實現(xiàn)快速增長，未來仍能保持較高增速。過去幾年無論是第三方物流公司的大件物流業(yè)務，還是專注商品大件的商家自建物流，均實現(xiàn)了快速增長：

優(yōu)速過去幾年每年增速保持在50%以上；順豐重貨過去3年CAGR高達92%；德邦快遞大件過去3年CAGR 高至141%；日日順、安得、速必達等家電平臺商自建物流過去幾年增速也均維持在25%左右。

然而大件物流總體市場規(guī)模增長是比較穩(wěn)定的，我們認為各家物流公司大件物流業(yè)務快速增長、增速遠高于行業(yè)的原因在于：

大件電商滲透率提升，線上大件物流配送需求增加，而這部分迅速增長的需求被各大物流企業(yè)所承接；線下中小物流企業(yè)因為服務質(zhì)量低、成本高企、服務區(qū)域有限等原因而逐漸逐步被大公司替代；各家公司大件物流發(fā)力時間較晚，因此業(yè)務基數(shù)低，高速增長較容易實現(xiàn)。