山東海駿主營：乙二醇，三yi醇胺，甘油，醋酸丁酯，醋酸乙酯，大蘇打，huan己酮，DBE，乙二醇丁醚等。

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19年一季度乙二醇qi貨維持在5000-5500元/噸區(qū)間震蕩。1月yuan油價格止跌回升，下游聚酯需求好于預(yù)期影響，商品市場氛圍整體有所修復(fù)，乙二醇走出一波反彈行情。春節(jié)過后，下游聚酯負荷提升慢于預(yù)期，乙二醇港口庫存破百萬噸，乙二醇供需壓力施壓，期價創(chuàng)上市以來新低。隨著價格走低，乙二醇部分工藝開始虧損，限制下跌空間，乙二醇觸底反彈，然而供需矛盾并未緩和，庫存繼續(xù)走高，期價再度回落。至3月底，乙二醇主力EG1905合約收4842元/噸，一季度下跌280元/噸，跌幅5.47％。

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2018年國內(nèi)有8套乙二醇投產(chǎn)裝置投產(chǎn)，新增產(chǎn)能合計222萬噸，產(chǎn)能增速為26.63％。至2018年底，我國乙二醇產(chǎn)能為1055.5萬噸，其中煤制乙二醇產(chǎn)能為426萬噸。2019年國內(nèi)乙二醇投產(chǎn)裝置依舊較多，但目前煤制乙二醇利潤不佳，部分裝置有推遲投產(chǎn)可能。預(yù)計2019年能順利投產(chǎn)量在100萬噸附近，但考慮到2018年乙二醇產(chǎn)能投放較多，2019年乙二醇產(chǎn)量增速會比較大。2019年1-3月乙二醇累計產(chǎn)量為201.6萬噸，同比增長了19.64％。

2018年下游聚酯需求較好乙二醇進口量大增。

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供給來看，一季度國內(nèi)乙二醇開工率處于較高水平，一般而言，二季度乙二醇裝置檢修較多，乙二醇負荷將明顯降低。需求來看，聚酯產(chǎn)品利潤都很不錯。年后聚酯檢修裝置逐漸重啟，聚酯負荷不斷走高，3月底聚酯負荷已升至90％的高位，在低庫存和高利潤支撐下，預(yù)計二季度聚酯負荷將維持在高位。綜合來看，2019 年乙二醇供需壓力較大，整體趨勢向下。二季度月乙二醇檢修增多，下游聚酯維持高負荷，乙二醇供需或?qū)⑦呺H好轉(zhuǎn)，但即使有小幅去庫存，乙二醇高庫存壓力也難以緩解，將限制乙二醇反彈幅度，預(yù)計乙二醇將延續(xù)低位區(qū)間震蕩，宜采取高拋低吸操作。關(guān)注乙二醇裝置檢修及利潤情況。