觀山湖區(qū)鴻興祥瑞物資回收經(jīng)營部
主營產(chǎn)品: 貴州茅臺酒回收
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其他白酒企業(yè)可能面臨類似的金融屬性反噬風(fēng)險,導(dǎo)致整個白酒行業(yè)的價格波動和市場調(diào)整。金融屬性的弱化可能使得茅臺在市場競爭中的優(yōu)勢地位受到挑戰(zhàn)。
其他白酒企業(yè)可能趁機加大營銷力度、提升產(chǎn)品品質(zhì)或?qū)で笮碌脑鲩L點以爭奪市場份額。
當茅臺被過度金融化,其價格可能受到投機、炒作等非理性因素的影響,形成價格泡沫。一旦市場預(yù)期反轉(zhuǎn)或投機資金撤離,價格泡沫就會破裂,導(dǎo)致茅臺股價和酒價大幅下跌。
普茅的批發(fā)價,名義上一直定在1499元,但市場價曾長期在3000元以上,某種意義上,其已成了一種金融產(chǎn)品。華創(chuàng)證券認為,從金融屬性看茅臺酒價,年中可視為“補跌”,回撤幅度已與一線房價、股指相當。
對照茅臺酒價與國內(nèi)主要核心資產(chǎn)價格走勢,2021年茅臺酒價、核心城市房價、股指先后觸頂,之后一線城市房地產(chǎn)(以深圳為例,數(shù)據(jù)取自安居客)價格從高點回落幅度35%后逐步企穩(wěn),上證綜指自21年高點最大回撤幅度27.27%,而散瓶飛天從21年最高價3100元附近回落至今年中最低2200元附近,最大幅度也已達約30%。
茅臺酒的三大屬性對應(yīng)三個市場,催生出近十年酒價回暖-加速-趕頂三階段大級別行情,當前引導(dǎo)回歸消費屬性,去金融屬性,也是提前防范酒價崩塌風(fēng)險。公司始終以呵護茅臺品牌為決策基點,價格策略堅持不脫離民心,周期高點不冒進,當前也防患于未然。
同時近年公司現(xiàn)代化管理能力大幅提升,穩(wěn)價能力今非昔比。我們認為價格主導(dǎo)權(quán)仍在公司手上,技術(shù)性調(diào)節(jié)的工具箱仍充足,預(yù)計至少在年內(nèi)將維持2000元以上,并避免重蹈上輪酒價崩塌式跌去2/3的覆轍。
飛天茅臺在2024年初,創(chuàng)下2710元/瓶的價格高點后,4月開始,就呈現(xiàn)出了持續(xù)下降的態(tài)勢,并在6月出現(xiàn)加速下跌,創(chuàng)下了近3年來,持續(xù)時間最長的下跌過程。數(shù)據(jù)顯示,2024年散瓶飛天茅臺價格,6月23日已經(jīng)跌至了2080元,年初最高價2710元,下跌超過600元、跌幅近23%。
而如今,臨近中秋,茅臺市場,又在2400左右徘徊。
一直以來,茅臺還被視為具有抗周期的“金融屬性”,買茅臺收藏,是國內(nèi)許多年來的傳