乙二醇生產(chǎn)概況

當(dāng)前，乙二醇工業(yè)生產(chǎn)路線大致分為兩種：乙烯法和煤基合成氣草酸酯法，其中乙烯法根椐乙烯來(lái)源的不同又可以分為裂解制乙烯、裂解制乙烯(石油伴生氣、頁(yè)巖氣)和MTO法制甲醇再制取乙烯，而合成氣草酸酯法多用于中國(guó)，絕大部分廠家采用煤制合成氣，少數(shù)廠家提純爐尾氣中的CO作為合成氣。

2017年我國(guó)乙二醇總產(chǎn)能達(dá)到806萬(wàn)噸，產(chǎn)量為557萬(wàn)噸，是世界生產(chǎn)大網(wǎng)之一，按照產(chǎn)量計(jì)算，我國(guó)占世界總產(chǎn)量的20%左右，2007-2017年的產(chǎn)量年均增長(zhǎng)率約16.1%。其中，我網(wǎng)乙烯法路線(包括法和MTO法)，制乙二醉產(chǎn)能為583萬(wàn)噸，占總產(chǎn)能的70.07%，煤基合成氣草酸酯法制乙二醇產(chǎn)能占比為31.25%。

乙二醇又名“甘醇”、“1,2-亞二醇”，簡(jiǎn)稱EG?；瘜W(xué)式為(CH2OH)2，是的二元醇。乙二醇是無(wú)色無(wú)臭、有甜味液體，對(duì)動(dòng)物有毒性，人類致死劑量約為1.6 g/kg。乙二醇能與水、互溶，但在醚類中溶解度較小。用作溶劑、防凍劑以及合成滌綸的原料。乙二醇的高聚物聚乙二醇（PEG）是一種相轉(zhuǎn)移催化劑，也用于細(xì)胞融合；

主要用于制聚酯滌綸，聚酯樹脂、吸濕劑，增塑劑，表面活性劑,合成纖維、化妝品和，并用作染料、油墨等的溶劑、配制發(fā)動(dòng)機(jī)的抗凍劑，氣體脫水劑，制造樹脂、也可用于玻璃紙、纖維、皮革、粘合劑的濕潤(rùn)劑?？缮a(chǎn)合成樹脂PET，纖維級(jí)PET即滌綸纖維，瓶片級(jí)PET用于制作礦泉水瓶等。還可生產(chǎn)醇酸樹脂、乙二醛等，也用作防凍劑。除用作汽車用防凍劑外，還用于工業(yè)冷量的輸送，一般稱呼為載冷劑，同時(shí)，也可以與水一樣用作冷凝劑。

然而乙二醇價(jià)格及基差的快速走強(qiáng)，也是對(duì)四季度行情的透支。一方面伴隨沙特產(chǎn)量的快速恢復(fù)，沙特地區(qū)乙二醇減產(chǎn)減供的預(yù)期未能得到充分證實(shí)。另一方面乙二醇價(jià)格的拉升對(duì)國(guó)內(nèi)裝置負(fù)荷提升起到刺激作用，四季度雖有多套乙二醇裝置計(jì)劃?rùn)z修，但在8-9月煤制乙二醇裝置集中重啟后，四季度國(guó)產(chǎn)供應(yīng)量預(yù)計(jì)出現(xiàn)明顯提升。

同時(shí)四季度下游聚酯雖有旺季支撐，但受終端庫(kù)存壓力影響，預(yù)計(jì)聚酯產(chǎn)量較三季度仍有小幅下滑。整體上看，四季度乙二醇供需缺口將逐步縮小，且考慮年底多套乙二醇新裝置存在試車計(jì)劃，因此乙二醇去庫(kù)行情大概率在四季度結(jié)束。而隨后進(jìn)入2020年一季度，乙二醇新裝置商運(yùn)以及春節(jié)前后聚酯開工下降，乙二醇累庫(kù)的時(shí)間窗口將被再度打開。

綜合來(lái)講，遠(yuǎn)月供應(yīng)增量預(yù)期將對(duì)乙二醇市場(chǎng)形成壓制，同時(shí)9月份現(xiàn)貨高升水行情將乙二醇正套操作的盈利空間透支，在中長(zhǎng)期的市場(chǎng)預(yù)期中，乙二醇仍然屬于相對(duì)偏空的品種。